La idea de un primer recorte en marzo vuelve a tomar fuerza entre los operadores a la espera de un dato positivo de la inflación de diciembre.
El dólar global sigue siendo una muestra del ánimo de los operadores que, en la antesala de la publicación de los datos de inflación de Estados Unidos, buscan señales que permitan delinear con mayor precisión el posible camino monetario de la Reserva Federal (Fed) para este año. Mientras tanto, la caída en medio de las expectativas influyó también en el corte de la racha alcista que la divisa mantenía en Uruguay.
El gobierno estadounidense dará a conocer hoy la inflación mensual de los consumidores correspondiente a diciembre, y la expectativa general es que ésta se haya desacelerado una vez más, marcando una tendencia hacia el fortalecimiento de la economía. Para los inversores y operadores, la confirmación de esta mejora prepararía el terreno para que la Fed comience, efectivamente, con el comienzo del ciclo de recortes en las tasas de interés de referencia, con marzo como la línea de partida.
Para el dólar global, en tanto, no parece ser una buena noticia: con el aumento de la convicción en los mercados de que las tasas comenzarán a bajar antes de lo esperado y, quizás, en mayor medida de lo anunciado por la Fed —desde el Banco Central señalaron un recorte anual total de 75 puntos básicos, pero la apuesta de los operadores ronda entorno a los 130 pb.—; la divisa volvió al comportamiento negativo tras una semana en la que se valorizó alrededor del 1%.
De esta forma, el índice dólar cerró ayer en 102,080 unidades, cayendo desde las 102,284 unidades, su máximo en casi tres semanas y el mayor valor alcanzado en lo que va del 2024.
"Para mí, el mercado está pensando demasiado en el futuro. Sí, los recortes de tipos están al caer, eso es prácticamente un hecho. Pero ¿realmente creo que la Fed va a recortar los tipos en marzo, a menos que haya un problema en el sector bancario o en el sector inmobiliario comercial en Estados Unidos?", afirmó al respecto Michael Hewson, estratega jefe de mercados de CMC Markets, a la agencia Reuters, dando cuenta de lo que considera una actitud optimista en demasía por parte de algunos operadores.
Mientras tanto, en el mercado cambiario local se cortó una racha alcista que había llegado a acumular seis jornadas positivas desde el último día hábil del 2023.
Según los datos oficiales del Banco Central del Uruguay (BCU), el dólar cayó un 0,27% y cerró en 39,334 pesos. Si bien el precio se mantiene en la franja de los 39 pesos, todavía está por debajo del valor que los operadores esperaban para fines de diciembre del año pasado.
De todos modos, la baja de ayer fue la primera de un año en el que no se esperan grandes cambios a nivel del atraso cambiario que se experimenta en Uruguay —que supuso una devaluación de la divisa estadounidense del 10,35% en el 2022, y del 2,62% en el 2023. Por lo pronto, las mismas expectativas que hacen bajar el dólar a nivel global son las que también impactan, en consecuencia, en el tipo de cambio local.
Por el momento, el billete verde acumula una variación mensual y anual positiva del 0,80%.