El mercado cambiario retoma sus operaciones este martes tras el feriado de ayer con un dólar que cerró su última jornada –el viernes- en alza y con la atención puesta en la reunión del Comité de Política Monetaria (Copom) del Banco Central del Uruguay (BCU) que ocurrirá mañana.
Al igual que en marzo, la divisa estadounidense no lleva este mes un comportamiento estable: de las ocho jornadas cambiarias de abril (hubo tres feriados) cinco fueron a la baja y tres al alza. El viernes pasado el interbancario del BCU cerró en 38,949 pesos.
El dólar, que tocó su máximo en dos meses el 16 de marzo, acumuló una caída del 0,63% el mes pasado que, sumado al derrumbe del 3,25% enero, dejó los valores en niveles históricamente bajos.
Así no logra regresar a la franja de los 39 pesos y, mucho menos, al valor promedio o los picos que alcanzó en 2022. Para regresar a la cotización con la que comenzó el año –40,071 pesos–, debería sufrir un incremento del 2,88%.
El dólar se está debilitando a nivel mundial debido al anuncio de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) de que la tasa de referencia estará alrededor de 5,1% hacia fines de este año, es decir, 10 puntos básicos por arriba del valor actual.
Así, las expectativas respecto a una probable pausa de la Fed en su política contractiva tras un último ajuste que ocurriría en mayo están produciendo un debilitamiento general de la divisa estadounidense y empujando al alza a las monedas emergentes, como el peso uruguayo o el real brasileño.
Las decisiones de la Reserva Federal si bien no son determinantes, sí influyen en las políticas monetarias de terceros países. En Uruguay se siguió con atención su última medida respecto a la tasa de interés, tomada en marzo en medio de la crisis financiera mundial provocada por la bancarrota de tres bancos y la venta del Credit Suisse.
El mes pasado no hubo reunión del Copom, la cual se realizará mañana y en la que los técnicos del BCU evaluarán esta coyuntura internacional, pero también los datos locales con una inflación que en su último indicador volvió a mostrar una tendencia hacia a la baja, aunque muy lejos de la meta del gobierno de 3-6%.
Cabe recordar que el Índice de Precio de Consumo (IPC) del Instituto Nacional de Estadística (INE) fue de 7,33% para los últimos 12 meses en marzo, con una variación mensual de 0,90%.
En ese contexto, la apuesta del mercado –que estima que el 2023 cierre con una inflación de 7,25%- es que el BCU mantenga su política de tasa de interés de referencia sin anunciar por el momento una baja del tipo.
Tras la última reunión del Comité de Política Monetaria, el 15 de febrero, el Banco Central decidió mantener la tasa sin cambios en 11,50% en línea con lo anunciado incluso en su anterior encuentro.